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Questão 3:
Um gestor de projetos defende a aprovação de um projeto W, que prevê um investimento inicial de R$ 2.000.000,00 e apresenta uma Taxa Interna de Retorno – TIR de 21% a.a.
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Ele alega que o projeto Z, concorrente, necessita de um investimento inicial 50% maior e apresenta uma TIR de 18% a.a. Sabe-se que a empresa havia orçado R$ 3.000.000,00 para investir nesse tipo de projeto.
Nesse caso, o gestor de projetos está:
- (A) certo, pois o seu projeto exige um investimento menor.
- (B) certo, pois a TIR de seu projeto é maior.
- (C) certo, pois o orçamento ainda ficará com folga.
- (D) errado, pois ele não considerou o custo de capital.
- (E) errado, pois a TIR dos dois projetos são interessantes.
Ver Solução
Entendendo o Enunciado
A empresa possui dois projetos possíveis:
- Projeto W: Investimento R$ 2.000.000,00 | TIR = 21%
- Projeto Z: Investimento R$ 3.000.000,00 (50% maior) | TIR = 18%
Resolução Passo a Passo
- A TIR (Taxa Interna de Retorno) é uma métrica de atratividade, mas ela **não deve ser usada sozinha**. Para decidir entre projetos, é necessário compará-la com o **custo de capital** da empresa.
-
O enunciado não informa o custo de capital. Assim, o gestor **erra ao decidir apenas com base na TIR**, pois:
- A TIR maior não significa maior geração de valor.
- O projeto com maior valor presente líquido (VPL) é o mais vantajoso, não necessariamente o de maior TIR.
- Portanto, o gestor está errado, pois não considerou o custo de capital, conforme afirma a alternativa **(D)**.
Resposta Final
Alternativa correta: (D) errado, pois ele não considerou o custo de capital.
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